Zinserhöhungen sind der falsche Weg

Die FED hat die Leitzinsen erhöht, um die Inflation zu bekämpfen. Europa möchte bald nachziehen. Berücksichtigt werden bei dieser Maßnahme weder die Ursachen der Inflation noch die sonstigen Rahmenbedingungen.
 
"Was kann man gegen steigende Preise unternehmen? Die Lösung der Volkswirtschaftslehre lautet Zinserhöhungen. Vereinfacht gesagt: Höhere Zinsen sorgen für geringeren Konsum und ein langsameres Wirtschaftswachstum und somit auch für eine fallende Inflation", melden die WDR-Nachrichten.
Die klassische Ursache für mit Zinserhöhungen zu bekämpfende Inflation ist eine zu hohe Nachfrage bei einem zu geringen Angebot. Zinserhöhungen sollen somit die Nachfrage nach Gütern, Dienstleistungen und auch Arbeitskräften wieder dämpfen. Dies ist ihr zentraler, intendierter Wirkmechanismus. Doch eine Zinserhöhung hat auch Auswirkungen auf die Angebotsseite, die diesen Mechanismus zum Teil konterkarieren. Denn steigende Zinsen stellen auch höhere Kosten dar und erzeugen Druck auf die Unternehmen, ihre Preise noch mehr anzuheben. Bevor also Zinsen erhöht werden, ist sicherzustellen, dass eine zu hohe Nachfrage, also ein „Überschießen der Konjunktur" oder auch ein „Heißlaufen der Wirtschaft" wirklich das Problem darstellt, das der Inflation zugrunde liegt.
Tatsächlich liegen zurzeit aber die wesentlichen Gründe für die hohe Inflation auf der Angebotsseite, und zwar sowohl im Konsumgüter- und Energiesektor als auch im Immobiliensektor. Die Inflation bei einer Reihe von Konsumgütern, insbesondere im Technik-Bereich, ist auf Corona und die dadurch an verschiedenen Stellen unterbrochenen Lieferketten zurückzuführen. Diese führen zum holprigen und teureren Angebot – nicht eine überschießende Nachfrage.
Sanktionen schaden zwar den Menschen in Russland, werden aber weder kurz- noch mittelfristig den Krieg beenden. Und sie schaden noch mehr den Menschen und der Wirtschaft in Europa auf unverantwortliche Art und Weise. Die Schlangen vor den Essensausgaben der Tafeln werden immer länger, aber Deutschland gibt lieber Milliarden für Waffen aus, als für die Menschen zu sorgen, die durch die Inflation in die Armut getrieben werden. Die Abhängigkeit von Energieimporten zu verringern, ist sicher ein richtiges Ziel. Doch vorschnelles Handeln gefährdet unsere Wirtschaft und den sozialen Zusammenhalt. Und Importe aus den USA zu höheren Preisen und mit größeren Umweltschäden (Fracking) sind weder für uns noch für das Klima eine Lösung. Der Preis der Sanktionen ist in jeder Beziehung zu hoch. Und für die Steigerung der Immobilienpreise sind zum einen, neben den höheren Preisen für Baumaterialien aufgrund der Lieferkettenstörungen und der Russland-Sanktionen, vor allem die steigenden Bodenpreise verantwortlich. Zum anderen wird seit Jahrzehnten der soziale Wohnungsbau vernachlässigt, so dass bezahlbarer Wohnraum schon lange zu knapp ist. Immer mehr Menschen erhalten Mietzuschüsse vom Staat, weil sie sich das Menschenrecht Wohnen nicht aus eigener Kraft leisten können. Zinserhöhungen verteuern die Baukosten für neue Wohnungen zusätzlich, sie werden also an der Inflation im Bereich Wohnkosten nichts ändern.